Système financier mondial, marché du logement national

Mars 2009 

Les politiques d'aide à l'accession à la propriété à la lumière de la crise

Les effets de la crise des subprime se sont propagés partout, bousculant la plupart des marchés immobiliers, mais avec des répercussions très différentes selon les pays. C'est que si le système financier est mondial, les filières de l’accession et les modalités de l’offre de crédit demeurent strictement nationales. Cela  conduit  à  s'interroger sur les objectifs de la politique du logement et à réévaluer l'efficacité des divers instruments dont disposent les pouvoirs publics pour la mettre en œuvre. Les incitations financières et fiscales ont montré leurs limites face aux évolutions de taux provoquées par les déséquilibres mondiaux, en revanche les dispositions de nature réglementaire prouvent  leur efficacité pour encadrer le jeu du marché en tenant compte des préférences nationales. Lorsque la crise sera dépassée, cela devrait inciter les Etats européens à conserver la maîtrise des règles du jeu en matière de crédit et pourrait par là-même mettre un coup d’arrêt aux efforts d'intégration du marché hypothécaire européen.

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